美日雙方於七月下旬達成貿易協議，美國將對包含汽車在內的日本商品徵收15%關稅，雙方並確認這15%的對等關稅稅率涵蓋現有的最惠國稅率，即並非在既有關稅基礎上再疊加徵收，此項豁免與歐盟的待遇類似，關稅不確定性獲釐清提振市場信心，加以聯準會降息預期升溫推動美股創新高帶動，日本日經指數與東證指數也連袂突破去年七月高點，創歷史新高價位。

富蘭克林證券投顧表示，日本國內內需情勢相對穩健，由於日本對美國的貿易順差中約80%來自汽車與汽車零組件，受美國關稅政策不確定性影響，2025上半年出口對日本GDP產生拖累，不過在美日達成協議、日本汽車業者得以15%關稅出口至美國後，預估下半年出口對日本GDP的拖累將顯著降低。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正松指出，一如預期，日本獲得較先前市場定價更好的關稅貿易協議，且全球資金部分自美國轉進基期較低的亞洲等其他市場，此趨勢短期內不易翻轉，著眼日本股票交易價格較成熟市場同儕具評價面優勢，而在經歷了30年的通緊之後邁入通膨環境，隨著國內經濟恢復正常與企業治理改善，結構性股東權益報酬率有望大幅改善，日本股市的風險報酬狀況相當具吸引力，有望持續為資金青睞標的。

富蘭克林坦伯頓日本基金著重四大主題商機，短中長期績效優異

富蘭克林坦伯頓日本基金為一檔成長與價值兼具、採取由下而上選股策略的日本基金，基金採取企業主觀點的方式，對想要持有的公司進行全盤了解、積極主動與管理層接觸，以讓公司與投資者雙方可以實現雙贏局面，以基金持有的一檔國防相關持股為例，該公司在日本東京擁有大量房地產，這對於一家處於日本企業治理改革浪潮的企業來說，投入如此多對公司而言並非核心業務的房地產實是不合時宜，富蘭克林坦伯頓日本基金經理團隊在與該公司積極進行溝通後，促使該公司決定出售其龐大的房地產投資組合，所得之資金可用來進行業務投資或是增加發放股利與買回庫藏股，此為團隊追求股東行動主義之實證，而非僅是買進股票被動等待股價上漲。

富蘭克林坦伯頓日本基金短中長期績效優異，目前配置著重於包含消費、工業、金融、科技通訊共四大主題商機，經理團隊對於所持有的股票抱持高度信念，希望透過四大主題建構可望分享日本深具產業品牌競爭力優勢的投資組合。

基金績效(%)

累積報酬率%	今年來	一年	二年	三年	波動風險
富蘭克林坦伯頓日本基金	16.67	21.14	49.98	80.74	12.41
境外日本股票型基金平均	6.99	8.17	29	57.41	11.77
同類型基金排名	1	1	1	2	16

資料來源︰理柏資訊，以日幣A(acc)股為準，台幣計價統計至2025/07/31。波動風險為過去三年月報酬率之年化標準差。同類型為理柏環球分類日本股票，二年以下共25檔、三年以上共24檔。基金過去績效不代表未來績效之保證。

以上提及之基金配置根據富蘭克林坦伯頓基金集團，截至2025年07月底。

 

 

 

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